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在这位招行前员工的口中，田惠宇并不是敢于推进改革想法超前的领导。并且对其执掌招行期间的快速发展的功绩，也给出了“并不是表面看到的只是好的环境下，激进策略促成的”的评价。这样的评价也许不够客观，但从招行目前的状况可窥见端倪。

作者 | 章青

编辑 | 陈欣慧

出品 | Tao财经

田惠宇留给招行一个什么样的未来？

10月8日，招商银行原党委书记、行长田惠宇因严重职务违法并涉嫌犯罪，被开除党籍和公职；并被收缴违纪违法所得；涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

如今招行股价大跌，估值下探至历史低位，业绩也出现了下滑。而田惠宇作为招商银行的第三任行长，在任的九年，到2021年该行的总资产高达9万亿元。在社交媒体上自称是招行前员工匿名发布对于田惠宇的作风直观感受，提及其发展策略激进，如果不是他任职期间的人造牛市和地产行业大水漫灌，招行的问题可能更早就爆发了。

招行九年跳跃式迈进业绩有目共睹，田惠宇的退出或许不会给招行带来更大的影响，但招行如今的情形也到了一个关键节点。

01  资产质量变差

2013年招商银行总资产规模为4万亿元，到2021年该行的总资产高达9万亿元。期间，2013年净利润增速首次突破20%后，一直保持高位增长，到2021年归母净利润首次突破千亿元。

在上述这位招行前员工的口中，田惠宇并不是敢于推进改革想法超前的领导。并且对其执掌招行期间的快速发展的功绩，也给出了“并不是表面看到的只是好的环境下，激进策略促成的”的评价。这样的评价也许不够客观，但从招行目前的状况可窥见端倪。

2022年上半年财报显示，招行实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%；实现归属于本行股东的净利润694.2亿元，同比增长13.52%；截至6月末，资产总额97249.96亿元，较上年末增长5.15%。

从数据来看营收和净利润仍保持正增长，但是增长率却出现了大幅下滑，基本上都可以称得上是“腰斩”。即使从同为大白马股的平安银行，它的增速是比不上平安银行的，平安银行营收同比增长率8.67%，净利润同比增长率25.62%。

当然，招行的体量很大，但看招商银行过去几年的半年报同比增长率，可以看出2022年上半年，银行业面临的困难可是比2019年上半年要严峻得多。

2019年6月招商银行营收同比增长率为9.64%，净利润同比增长率为13.08%；2020年6月招商银行营收同比增长率为7.27%，净利润同比增长率为-1.63%；2021年6月招商银行营收同比增长率为13.75%，净利润同比增长率为22.82%；因为2020年、2021年的疫情影响的缘故，2022年相比2019年数据更能提现。2022年6月和2019年6月相比，营收增长率略低，净利润增长率略高。

同时，关键指标环比出现了明显下滑，营收、净利息收入、手续费收入、归母净利润环比分别下滑5.31%、2.27%、13.89%以及7.28%。

但是部分关键指标环比出现了明显下滑，营收、净利息收入、手续费收入、归母净利润环比分别下滑5.31%、2.27%、13.89%以及7.28%。

财报显示，招商银行的收入主要由四大部分组成，分别是利息收入、手续费及佣金、投资和其他收入。其中，利息、手续费及佣金收入占招商收入的93%。手续费及佣金收入仅同比增长2.87%，拖了整体营收的后腿。这是上半年财富管理业务下滑导致。

02  高速发展后遗症

财报显示，二季度，招行净息差显著下滑，由一季度的2.51%降至2.37%，为该行近13年来单季度最低水平。净息差这个指标简单来说就是存款和贷款之间的利差直接影响银行的净息差指标，也影响着银行收入。

资产质量方面，中报里招行相关资产质量指标全面抬头——不良贷款余额563.86亿元，较上年末增加55.24亿元；不良贷款率0.95%，较上年末上升0.04个百分点；拨备覆盖率454.06%，较上年末下降29.81个百分点；贷款拨备率4.32%，较上年末下降0.10个百分点。

如果从业务层面来看招商银行的不良贷款率上升，主要是受到房地产的影响。

报告显示，截至报告期末该行对公房地产贷款余额3552.06亿元，较上年末下降7.71亿元，占该公司贷款和垫款总额的6.35%，较上年末下降0.43个百分点。财报显示，全行增加了55.24亿的不良贷款，其中有44.43亿都是涉及房地产项目等固定资产贷款。零售类贷款的主要不良出自信用卡贷款，增加了4.49亿。

收到疫情和房地产市场下行影响净息差压力加大。报告期内，招商银行净利息收益率分别为2.44%和2.49%，同比均下降5个基点，较上年全年均下降4个基点 ；二季度单季，净利息收益率2.37%，较一季度环比下降14个基点。

在多家房企接连爆雷后，信任危机正在传递至房地产信托的代销方。

2021年8月，招行代销的5亿元大业信托·君睿15号项目出现实质性违约，这也是招行代销信托首次出现自然人违约。2021年11月，由招商银行代销的“外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划”逾期。2022年5月31日，安克创新发布公告称，2021年6月购买的招行代销的1亿元中航651号信托理财产品存在逾期风险。

6月29日，招商银行董事长缪建民在股东大会上表示，聘请王良担任招商银行的行长，王良是老招行人，1995年起加入招行，历任招商银行北京分行行长助理、副行长、行长等职位。未来，招商银行能否在王良的带领下巩固“零售之王”的市场地位，同时化解遗留的风险，仍需要时间解答。